상품시황

​

: 골드, 위험자산 투매 영향으로 상승

-금일 골드는 미국 증시의 투매로 인해 하락장세가 펼쳐 자기가 안전자산 선호의 영향을 받아 상승 마감.

-한편 오늘 발표된 미국 S&P PMI 지표는 제조업, 서비스업, 종합 지표가 각각 하회, 상회, 상회하는 등 일관성이 없게 발표되었고 골드를 끌어내릴만한 재료는 되지 못했음

-현지시간 25일(목) 발표 예정인 미국 GDP 와 신규 실업수당 청구건수가 골드 가격의 방향성을 제시할 전망, 최근 몇 달간 증시가 낙관적이었단 점을 고려했을 때 현재의 증시 하락에도 불구하고 증시가 저점이라는 인식이 빠르게 확산될 경우 위험자산 선호가 다시 회복되며 골드의 상승세에는 제동을 걸 수 있음.

-FXSTREET "기술적으로 현재 골드는 완만하게 위로 향하는 박스권 속에서 차근차근 올라가고 있다. 현재는 가격이 신고점 갱신 이후 조정을 거치는 모습"이라 언급.

​

달러/원 환율

​

: 엔화 강세는 옆 나라 얘기

​

25일 달러-원 환율은 엔화 강세에도 1,380원대에서 거래될 것으로 전망된다. 나스닥 폭락 등 위험회피 심리로 인해 달러-원 낙폭은 제한적일 것으로 보인다. 간밤 뉴욕시장에서는 엔화 강세와 나스닥 폭락이 주목받았다. 달러-엔 환율은 153.1엔까지 하락하며 엔화가 가파른 강세를 보였다. 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대와 일본은행(BOJ)의 금리 인상 및 국채 매입 규모 축소 기대가 복합적으로 작용한 결과다.

​

BOJ의 대규모 달러 매도 개입에도 약세를 이어가던 엔화가 가파르게 반등하면서 기조적 초 약세가 끝났다는 인식이 확산하고 있다. 이러한 인식이 글로벌 달러 강세 흐름의 추세 전환으로 이어진다면, 달러-원 역시 박스권을 낮춰볼 만하다. 그러나 글로벌 달러는 여전히 강세 흐름이다. 달러 인덱스는 104.3선을 나타내고 있다. 서울 환시 정규장 마감 당시(104.45)보다는 소폭 낮지만 여전히 높다.

​

미 국채 금리 상승과 나스닥 폭락으로 인해 달러가 강한 것으로 풀이된다. 간밤 미국 국채 금리는 중장기물을 위주로 상승했다. 미국 재무부가 바이백을 모두 거절했다는 소식에 금리가 상승세로 급반전했다. 미 재무부의 바이백 거절은 현재 채권금리가 지나치게 낮다는 판단으로 해석됐고 이에 따라 시장에서는 국채 매도세가 확산했다.

​

뉴욕증시는 폭락했다. 나스닥지수는 3.64% 내리며 2022년 10월 7일 이후 하루 최대 낙폭을 기록했다. 스탠더드 앤드푸어스(S&P) 500 지수는 2.31% 내리면서 2022년 12월 15일 이후 최대 하락 폭을 보였다. 특히 엔비디아(-6.8%), 브로드컴(-7.59%), ASML(-6.44%), 퀄컴(-6.35%) 등 AI ·반도체주의 큰 폭 하락이 우려를 자아낸다. 코스피도 외인 매도세와 큰 폭의 하락이 예상되며 이에 따른 달러-원 상방 압력도 불가피해 보인다. 이날 밤 발표되는 미국의 2분기 GDP에서 탄탄한 경기가 재확인될 것으로 예상되는 점도 달러 강세 요인이다.

​

역내 수급상으로도 1,380원대 초반에서는 결제가 다소 우위인 점을 고려하면 엔화 강세에도 1,370원대 진입은 쉽지 않을 수 있다. 국내 여건으로는 2분기 국내총생산(GDP) 지표에 주목할 필요가 있다. 만약 시장 예상보다 낮은 수치가 나온다면, 한은의 금리 인하 기대감이 고조되며 원화 약세 요인으로 작용할 수 있다.

​

한편 연준 금리 인하 기대는 지속되고 있다. 윌리엄 더들리 전 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재는 긴축 정책에 따른 경기 냉각 효과가 가시화하고 있다면서 이달 금리 인하의 필요성을 주장했다. 이를 반영하듯 미 국채 2년물 금리는 5.9bp 하락했다. 미국의 경제 지표는 혼조세를 보였다. 7월 서비스업 구매관리자지수(PMI) 예비치는 56.0으로 예상치(54.7)와 전월치(55.3)를 웃돌았다. 반면 제조업 PMI 예비치는 49.5로, 시장 예상치(51.7)를 크게 밑돌며 위축 국면으로 전환했다.

​

간밤 주요국 중앙은행의 금리 인하 결정도 있었다. 캐나다중앙은행(BOC)은 금리를 4.5%로 25bp 인하했다. 시장 예상에 부합했기에 BOC의 금리 인하 직후 달러-캐나다 달러의 움직임은 제한적이었다.

​

뉴욕 차액결제선물환(NDF) 시장에서 달러-원 1개월물은 1,381.50원(MID)에 최종 호가됐다. 최근 1개월물 스와프포인트(-2.45원)를 고려하면 전장 서울외환시장 현물환 종가(1,383.80원) 대비 0.15원 오른 셈이다.